在美国炒期货如何拿捏好金融监管点和度?

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  近期,银行间市场资金利率上行引发广泛关注与讨论,临近半年末等关键时点的资金波动显得更为敏感。

  有观点认为,当前市场流动性出现趋紧状况,银行间市场短时利率快速上扬,一年期银行贷款利率、理财产品收益率有所上升。这是自去年下半年以来,“一行三会”等对金融在美国炒期货机构监管明显加在美国炒期货强、金融“去杠杆”所致。

  事实上,这是多种因素作用的结果,既是全球流动性趋紧的必然体现,也是我国加快金融“去杠杆”、促进资金“脱虚向实”的内在要求。同时,值得注意的是,流动性偏紧并不等于流动性危机,流动性危机恰恰是监管当局着力防在美国炒期货范的风险之一。

  当前,监管部门的政策取向表现为在去杠杆和维持市场流动性之间的均在美国炒期货衡。纵观全球,只要存在金融市场,杠杆就肯定存在,杠杆率是调节经济的一种方法。我国经济的整体杠杆率是可控的,在全球属于中等水平。之所以强调“去杠杆”,是因为我国杠杆率的结构是不合适的,中国的居民杠杆率最低、政府杠杆率尚可、企业杠杆率很高。企业是生产的主力,如果企业不能从沉重的债务中解脱出来,对提高经济效率是没有好处的。同时,“去杠杆”是防范金融风险的重要手段,各国在收紧监管方面都会“去杠杆”。

  但是,如果过度“去杠杆”,也会给实体经济带来伤害。在推进金融“去杠杆”过程中,需要稳定市场流动性,否则将可能导致新的风险出现。近期,“一行三会”加强了金融监管协调,较好把握了“强监管”的节奏和力度,风险偏好和流动性短期得到修复。从整个市场供求看,在货币政策的引导下,资金市场总体平稳。

  金融监管是一门平衡的艺术,既要防范系统性风险,又要保持金融体系配置资金的效率,促进经济增长。在当前经济环境错综复在美国炒期货杂的情况下,监管点和度的拿捏都极为重要。金融监管部门未来应更多加强统筹和协调,以确保去杠杆和保持市场流动性之间的均衡。与此同时,市场也应更理性地看待监管举措,切莫反应过度。

  (本文来源:经济日报 《农村金融时报》供稿 作者:李林鸾)